上半年，“百亿CLUB”仅多了1位新成员

上半年回顾：★  上半年投资市场明显回暖，大额投资交易量系上年同期近2倍★  IT、医疗健康、半导体行业仍为大势所趋，融资势头强劲★  投资地域仍聚焦北上广，北京地区独占鳌头

投资市场概况

2021年上半年投资在疫后持续复苏，总量水平实现2018年以来的小峰值。较以前年度相比，投资活跃度及规模同比上升，分别系2020年上半年的1.3倍、1.5倍有余。根据清科旗下私募通数据显示，2021年上半年投资市场共计发生4,230起投资案例，同比上升26.0%，环比上升0.7%，其中，总披露金额交易数共计3,678起，涉披露规模约4,700.00亿人民币，同比上升50.3%，环比下降18.2%。从平均投资金额看，上半年单起投资金额为1.28亿人民币，同比上升22.5%，环比下降16.9%。此外，大额投资交易量走势强劲，单起投资金额超10亿人民币案例共77起，系上年同期近2倍。

图1 2018H1至2021H1中国股权市场投资总量分布

从上半年投资总量各月分布来看，在投资规模整体呈下滑趋势的情况下，交易活跃度仍趋于稳健发展态势。根据清科旗下私募通数据统计，一月大额投资贡献突出，以最低值交易数吸收约948.25亿人民币资金，达上半年投资规模峰值；五月共完成674起投资，涉及约611.73亿人民币，环比下降23.7%，为上半年投资规模最低值；在五月的短暂性回落后，六月实现逐步恢复态势，共涉及约712.17亿人民币投资，环比上升16.4%。

图2 2021年H1中国股权市场投资总量各月分布情况

图3  2021年H1投资规模分布

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

市场聚焦IT、医疗健康、半导体领域

从投资交易量来看，2021年上半年中国投资市场仍以IT、生物技术/医疗健康、半导体及电子设备投资为焦点，共涉2,614起投资，占总交易量的61.8%；大部分行业投资轮次集中在A轮前后，上市后定增案例主要集中在半导体和机械制造等领域。

图4  2021年H1中国VC/PE市场TOP10行业与轮次案例数统计

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

从投资规模来看，上半年投资项目主要分布在生物技术/医疗健康、IT、互联网领域，投资金额合计发生2,343.08亿人民币，占比49.9%，其中生物技术/医疗健康行业投资最为活跃，对应810.77亿人民币投资金额，占比17.3%。

图5  2021年H1中国VC/PE市场TOP10行业与轮次投资金额统计

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

北上广投资全面领跑，大额投资表现突出

上半年北上广地区在投资案例数上遥遥领先，其中北京地区以895起拔得头筹，占全国案例总数的21.2%，涉及投资金额1,294.08亿人民币，包含京东物流、滴滴货运、快手三起大额投资事件，涉及投资金额219.81亿人民币。上海市交易量紧随其后，共计发生865起投资，投资规模达983.51亿人民币，极兔速递作为2021年上半年最大额融资，为上海投资市场贡献约97.41亿人民币资金。此外，广东地区以817起案例数位列第三，占比19.3%，涉及投资金额760.97亿人民币。

图6  2021年H1中国股权市场投资地域分布（按投资案例数，起）

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

图7  2021年H1中国股权市场投资地域分布（按投资金额，亿人民币）

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

A轮、B轮、天使轮交易数占比超五成

从投资交易量来看，上半年A轮、B轮、天使轮投资尤为活跃，累计案例数2,773起，占比65.6%。E及E轮之后投资领跑上半年交易额，投资规模达1,101.80亿人民币，占比约23.4%。

图8  2021年H1投资案例数按轮次分布

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

极兔速递系上半年唯一“百亿club”成员

表1 2021年H1中国VC/PE投资案例TOP10企业统计

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

注：“百亿club”指企业融资金额超100亿。

红杉、腾讯交易活跃度遥遥领先

表2 2021年H1中国股权市场投资活跃机构

来源：私募通 2021.08.09       www.pedata.cn

2021年上半年典型案例

●  极兔速递获18亿美元A轮融资， 旨在积累国内物流大本营硬实力

2021年4月7日，上海极兔速递有限公司（简称：极兔速递）完成18亿美元A轮融资，由博裕资本领投5.8亿美元，红杉资本和高瓴跟投，投后估值达78亿美元，仅次于顺丰（约576亿美元）、京东物流（400亿美元）和中通（247亿美元）。本轮融资将主要用于国内布局及国际化业务扩张。极兔速递是一家科技创新型互联网快递企业，在2015年于印尼首都雅加达创办，总部位于上海市青浦区，2020年9月，极兔速递网络实现全国省市覆盖，依靠低价战略，与国内快递企业形成激烈竞争关系。其自主研发的JMS系统，在线集成管理快件从下单、收取到结算的全生命周期，致力于为客户提供智能化、数字化、可视化的快件寄取服务。

●  地平线机器人完成大C轮融资，估值高达50亿美元

2021年6月10日，北京地平线机器人技术研发有限公司（简称：地平线机器人）已完成15亿美元大C轮融资，融资从C1轮至C7轮。本轮融资投资方数量庞大，已公布的投资机构数量超35家，如CPE源峰（原中信产业基金团队）、众为资本、高瓴、黄浦江资本、君联资本、云锋基金、Baillie Gifford、五源资本等，获投资金将主要用于加速新一代汽车智能芯片的研发和商业化进程，以及建设开放共赢的合作生态圈。地平线机器人总部位于北京市海淀区，于2015年7月注册成立，其作为一家边缘人工智能芯片及解决方案提供商，致力于向智能驾驶以及更广泛的通用 AI 应用领域提供全面开放的赋能服务，系目前国内唯一实现车规级人工智能芯片前装量产的企业。

总体而言，2021年上半年中国投资市场持续走高。IT、医疗健康、半导体三大领域仍为投资热点，获资本青睐；红杉中国、腾讯投资、高瓴等头部机构表现活跃；此外，上半年投资地域较往年依然呈现一定的区域性偏好，北上广浙苏实现了交易数、投资额的双线领跑态势。

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